| |
|
|
|
| 知识库 -> 商业财经知识 -> 金价跌至每盎司 4346 美元，白银跌幅一度逼近 9%，为何国际金、银价格会大幅下跌？ -> 正文阅读 |
|
|
[商业财经知识]金价跌至每盎司 4346 美元，白银跌幅一度逼近 9%，为何国际金、银价格会大幅下跌？ |
| [收藏本文] 【下载本文】 |
|
受投资者获利回吐、短期期货交易者多头平仓影响，国际黄金、白银期货价格29日大幅下跌，黄价跌幅一度超过4.5%，白价跌幅一度逼近9%。截至发稿时，金价为… |
|
很简单，周一白天伦敦白银大涨到83.94美元同时提高白银保证金，空头大量爆仓，也就是多头逼仓成功。 然后就是周一夜间的杀多了，低空在70美元附近空白银的空头大量爆仓后，80美元上方高位追多的周二晚间又被爆掉，这就是经典的天地插针多空双爆，和基本面没关系。 黄金是受白银拖累跟随下跌，所以我在周二早盘买入沪金做多，这是典型的送钱行情，沪金大概率还会涨过1000，这是我按照模型计算的沪金理论高点。 |
|
|
从不马后炮，早盘建仓的沪金已经浮盈8万，计划平仓目标是1000。 沪银波动超大，风险超高，建议远离。 |
|
我在本月内已经发布多篇关于金银价格上涨，带动国际大宗商品集体涨价对实体经济，尤其是消费行业和制造业的抑制问题！结合过去多金银的文章内容，其实市场的交易趋势我也都说了，没有逻辑，纯情绪，价格敞口和市场需求增速完全和价格10倍背离，因此走势上必然是暴力逼空，割完空头再割净多头，很多人已经忘记了贵金属是对冲市场，将其当成了存粹的投机市场！ 而随着市场通缩性价格上涨，新增流动性减弱，价格维持不住，市场传闻疯传，日内直线暴跌就会开始，随后加速下跌，再在敏感位置停止下跌，流动性重新固化聚集，再炒一波，一般至少经历3次，目前这轮是第二次！最后的结果就是ETF和散户被固定在一个历史相对高位，而主力则是在区间里反复收割！ 不过，就算是这样，也请大家记住，在大宗商品市场里，如果交易所连续警告了，就证明政府意志要入手干预了，此时见好就收吧！ |
|
|
并且，这种流动性的聚集，实际上繁荣了证券市场，对于银行间市场和实体经济的流动性依然没有实质性的改善，也就说，对经济并没有多大的实际贡献，而且在通胀、地缘、经济数据、AI浪潮的四大预期影响下，流动性高度集中，国际市场净多头扎堆，交易拥挤度持续维持高位！ 因此，当下的贵金属市场，惯性上大家只是选择性的向有利于贵金属做多，美元看空的方向解读，形成了“交易所挤兑”，这种行为和银行挤兑的问题是一样的！即市场中一定有人在传播不利的消息，引发了这种大趋势的集中，而前几天银比油贵时隔45年再现，其实已经是个信号，都是有大庄家的，谁都不会这么快认输！ |
|
|
而人类从从1600年全球(区域市场)市场逐步形成以来，每个百年的前30年左右，都会人为的制造一次大型金融危机！并且其诱因出奇一致：贵金属或证券市场，叠加政策因素，截留了市场生产性和贸易性的流动性，导致生产力结构失衡，供需关系异常，随后实体经济崩溃引发银行业危机，最终引发危机，不信我们来看： 1619年的欧洲铸币危机、1630年全球白银危机、1634年的荷兰郁金香泡沫；1719年法国”密西西比“泡沫危机、1720年英国”南海泡沫“危机；1819年美国”第一次大萧条“、1825年英国银行业危机、1837年”美国第二次大萧条“；1900年俄罗斯“金融危机”、1907年美国“金融危机”、1929年全球性“大萧条”！至于21世纪，08年互联网泡沫，12年次贷危机，如果现在大宗商品市场和AI“赌博”再不优化，很可能又会出现或有的2026年危机！ |
|
|
金银比 所以，12月21日的黑色星期一，只不过是11月时的那堆黑色星期的二次延续而已，走势，逻辑非常相似，甚至连BTC、美股都在配合这个路径！ 大家需要记住，不管金银，还是BTC实际上他们锚定的都是美国的M2，或者说全球M2，当我们都在说全球化宽松加剧之时，你们谁去看下真实的M2供给，和市场上紧缺的流动性！ 因此，没有流动性的增量，尤其是新钱进入上次，如何托起高高在上的价格呢？市场，至少得给没进来的，想补仓的再一次被收割的机会吧，而后面会不会继续按老路径上涨，也要看科技巨头们是不是也要联手下场控现货了！ |
|
|
M2的中美欧增速 我们接下去聊下，这次下跌的市场主流原因分析！ （1）核心原因一：监管加码强制市场去杠杆 全球各主要交易所接连收紧风控，应该是此次暴跌的直接导火索。芝加哥商品交易所（CME）在 12 月内两次上调白银期货保证金，12 月 12 日首次上调 10% 后，29 日再次加码，将 2026 年 3 月到期的白银期货合约初始保证金提至 2.5 万美元，上海期货交易所也同步出台调整涨跌停板幅度、限制日内开仓数量等措施，伦敦的LME就更别说了，不限制，家都要被搬空了！ 历史数据显示，保证金上调是交易所对过热市场嘴明确的降温信号。2011 年 CME 曾九天内五次上调白银保证金，直接引发银价几周内大跌近 30%，此次监管动作精准打击了高杠杆投机资金，迫使部分多头平仓离场,形成集中抛压，推动价格快速回落。 （2）核心原因二：前期投机泡沫过度积累 2025 年以来，现货白银年内涨幅最高达 173%，黄金涨幅超 71%，但价格上涨严重脱离供需基本面。白银工业需求增速仅 15%、供应缺口仅 5%（铜、金都类似），却支撑起翻倍涨幅，COMEX 白银投机性净多头占比达 41%，接近 2011 年暴跌前的泡沫水平。 而且，当下市场资金炒作特征明显，量化交易与 ETF 被动资金形成流动性杠杆，推动价格脱离了实际需求。 当价格上涨形成的正反馈被监管政策打破后，获利盘集中出逃引发负反馈循环，放大了跌幅。中信建投期货分析师王彦青指出，前期银价上涨过快，过度消耗利多因素，投机情绪过热必然导致回调。 |
|
|
没有空头的市场，多头就是大空头（3）核心原因三：市场传闻引发恐慌性抛售 美国社交平台流传的 "系统重要性银行爆仓" 的传闻加剧了市场波动。传闻称某欧洲大行因无力支付 23 亿美元白银期货追加保证金被强制平仓，但这一消息缺乏官方佐证，因为从交易逻辑看，没有那个银行敢持200亿美元的净空头头寸。 且美国存款保险公司（FDIC）最新记录显示，2025 年仅有小型银行 The Santa Anna National Bank 被接管，无大型银行倒闭记录！ 事后，作为黄金大户，瑞银紧急否认涉事传闻，且压力测试显示欧洲大行拥有充足流动性资产应对保证金需求，但传闻仍引发部分投资者恐慌性抛售。 此外，市场对美联储回购操作的误解也助推了情绪波动，实际上美联储隔夜回购是常规货币政策工具，并非危机救援措施。 （4）核心原因四：宏观预期边际变化 我在美联储12月降息时说，这是一次紧缩性宽松，因为释放的流动性远远不够满足市场的饥渴度。今天看，美国新闻的逻辑已经变成了市场此前押注 2026 年美联储多轮降息，推动美元走弱预期，支撑贵金属作为 "避险替代品" 的吸引力。但随着部分经济数据超预期，市场对降息幅度的预期出现边际修正，美元流动性预期调整间接引发贵金属估值回调。 不过，基本面利好因素仍在，只是被估计的太高。白银现货供应偏紧格局未改，2021-2025 年累计供应缺口逼近 2.55 万吨，且工业需求与 AI、新能源产业增长深度绑定。黄金则受益于全球央行增持与美元信用弱化，长期支撑逻辑未被破坏。 可问题是世界上 "没有只涨不跌的资产"，投机过热后的监管降温的必然结果，且全球流动性扎堆金融，在人类历史上从来没有太好的结果。对于投资者而言，先要警惕后续价格波动对供应链的影响，尤其是期货—股市的联动，此外，别忘记，实际上数字货币市场已经再次提前给过信号了！ |
|
|
送礼物 还没有人送礼物，鼓励一下作者吧 |
|
告诉不熟悉交易规则的朋友一个道理，就是在所有人都说要涨的时候，不要擅自做空，不然非常容易被打脸，要是回过头来发现错了也不能杀回去，要不然就会被套在天堂顶，成为损失最大的那个。 像金银市场现在的这种挤兑市，要让行情逆转不是一个价格高就行的，即使真的到了价值拐点，市场价格仍然有可能会被思维惯性拖着继续上行最后一段，不可能存在不声不响就逆转的情况。 换言之，如果金银市场真的到拐点了，那么肯定会有导致拐点出现的重大信息出现在财经头条上面，然后价格会再上涨最后一段，再转入熊市。 从消息面来看，目前各国央行仍然在大力采购黄金，白银市场也非常火爆，甚至最近科技巨头都已经入场抢银了，这个时候正是空头被打爆的时候，谁要敢做空就得做好赔个倾家荡产的准备。 因此，我们仍然可以认为在长端预期上金银价格仍然会继续上扬，现在的抛售是短期因素，对于大势不会有太大影响。 既然是短期因素，而且现在是一般人都不敢做空，所以我们可以认为这种抛售大概率是不得已而为之，也就是说有大型金融遇到流动性问题了，不得不依靠抛售手中的金银存货来保命。 从最新的SRF数据来看，即使美联储已经变相QE了，但是美国银行业的处境仍然非常糟糕，流动性压力并没有出现根本性扭转，于是很大概率是华尔街那边哪家大银行出事了。 |
|
|
然而，只要这些金融机构不破产，他们的信息就不会公开，我们外界就很难知道是谁扑街了，以及他们到底扑街到什么程度，我们唯一能做的也就是猜测而已。 一般这种变现都是短期性质的，毕竟抛弃库存对于做市商来说等于退出市场，短期有机构抛一下就已经是非同小可了，要是长期在抛就该怀疑是整个行业都出现崩塌了。 从信息面来看，美国目前还没有到全面崩溃的程度，所以说整个华尔街都崩了是不现实的，大概率就是唯一家或几家金融机构出事了，只是目前我们不知道谁扑街了而已。 而且，就算是整个华尔街都崩了，也不见得其它国家的央行与金融机构就会停止采购，目前还没有出现根本性拐点的标志性信息。 因此，我们应该认为金银价格仍然是长期看涨，只是这种价格上涨已经产生了一定的破坏性，部分机构要破产了，受资金流动性限制它们不得不向市场抛售，所以未来我们大概率会看到大幅波动的震荡向上行情，大家还是可以逢低抄底的。 送礼物 还没有人送礼物，鼓励一下作者吧 |
|
聊聊白银吧。 其实，这一轮白银上涨的底层背景，和黄金非常像：美联储进入明确的降息周期预期；美元中长期走弱；全球主权债收益率回落。 在这样的环境里，不生息、但能抗通胀、还能讲故事的资产，天然受欢迎。 黄金先走了一波大的，白银现在是紧随其后。区别在于，白银的盘子更小、流动性更薄、弹性更大；因此当资本市场轮动到“白银”的时候，价格的上行速度、波动率都会比黄金更激进。 |
|
|
今年以来，尤其是四季度以来白银涨幅惊人 而且，和黄金不同，白银还有一个非常容易被放大的叙事：新能源、光伏、AI 硬件，都离不开银。 新能源、光伏、AI 硬件拆到最底层，会有一个共同点：都是“高密度用电 + 高稳定性要求”的系统。 而在金属类别里，白银是唯一实现了“导电性最强（所有金属里第一）、导热性极佳、在高频高功率条件下稳定性好”的金属。 于是，一个非常典型的市场故事就出现了，它既是避险资产，又是工业刚需，还“可能短缺”。 既然有这个叙事逻辑，那市场往往会把这个叙事计入到定价体系里，白银价格也就会先走到逻辑前面。 |
|
|
白银既是“货币资产”也是工业金属 而当市场预期过于一致的时候，量化和趋势资金、杠杆交易者以及散户会成为“白银期货、ETF、衍生品的联动买盘”。这也是为什么白银能在相对短的时间内，从“看涨”变成“失控上涨”。 既然是失控上涨，那么失控的下跌也就显得非常合理了。 涨太快，本身就是最大的风险。 当一个资产在短时间内涨幅过大，市场里一定会同时存在两类人：一类是“还没上车的”，在等回调；另一类是“已经赚很多的”，在找卖点。 所以，白银价格站上 80 美元这种强心理关口，一定会有人选择“获利了结”，卖盘出现，白银大跌。 另外，从时间点上说，这次回落发生在年末、假期前后，交易量本来就偏低。在这种情况下，一点点卖压，一点点止损，再加一点杠杆平仓，都会被放大成“看起来很吓人”的跌幅。因为高位接盘的人太少了。 |
|
|
白银LOF溢价率一度非常夸张，图源格隆汇 当然，白银的叙事逻辑很可能还没有走完，但白银肯定已经脱离了“避险资产”的价格属性了。 那么，谈到投资贵金属的风险，一定绕不开最近非常火热的白银 LOF 套利。 在这波套利热潮里，很多人第一次发现：“原来还能这么赚钱？” 其实简单说套利逻辑是这样的：场内白银 LOF 的交易价格，远高于真实净值，溢价一度接近 70%。套利机会就出现了，理论上，你可以场外按净值申购，转到场内，高价卖出，锁定价差。 因为操作并不难，于是，教程、攻略、实操经验，在社交平台快速传播。 但风险也恰恰在这里，当“套利”变成全民共识时，它就已经不再安全了。 第一，溢价本质上不是资产，是情绪。溢价存在的前提，是“后面还有人愿意更贵接盘”。一旦行情反转，溢价收敛的速度，往往比净值下跌还快。 第二，套利有时间差的。LOF 的申购、转托管、卖出，是 T+2 甚至更长。在这段时间里，银价可能已经回调，溢价可能已经消失，很容易演变成净值下跌 + 溢价回归的“双杀”。 所以，对于绝大多数普通投资者们来说，需要明白一件事，市场上几乎不存在“无风险套利”（无风险套利是属于极少数人的“权利”），一旦这种机会出现，利差也会迅速被抹平。 大家还是要慎之又慎，不要成为接盘侠。 送礼物 还没有人送礼物，鼓励一下作者吧 |
|
很多人想知道为什么黄金和白银昨天暴跌？贵金属牛市是不是结束了？ 很简单，任何东西涨得太猛之后，都会回调。 今年黄金和白银涨了多少？ 昨天暴跌前，年内白银涨了174%！黄金涨了72%！ 当市场涌入一批都搞不清楚贵金属为什么会涨的人，累积了大量获利盘之后，一定会出现获利了结和回调。 这是完全正常的市场行为，完全在预期之内，不会影响贵金属长期牛市的格局。 |
|
|
一直看我回答的读者都知道，我从白银涨超72美元目标价之后，就一直提醒大家：回调随时会来，再好的行情，也不可能直线上涨。 白银就是直线上涨，最疯狂的一批人感觉要卖掉房子去炒银，真的是太小看贵金属的波动了。 除了获利盘了结之外，还有两个原因引发回调： 首先，最近是西方圣诞节假期，市场成交量很清淡。 很多投资者都不在市场上，交易活跃度低，这种情况下，价格的波动很容易被放大。 就像之前周五贵金属的大幅上涨，也和假期成交量稀薄有关，这次下跌同样受到了这个因素的影响，让短期价格走势更极端，跌幅更明显。 第二，CME提高保证金，这我之前也多次提醒过。 CME对黄金、白银分别上调了10%、13.6%的保证金要求。官方说法是市场大幅上涨后的常规风险管控措施。 简单说下保证金，它就像期货交易里的抵押金，投资者只需要拿出一小部分钱，就能控制更大价值的商品合约，比如用1万美元保证金控制10万美元的商品，这就是杠杆。 价格大幅上涨后，交易所提高保证金，是为了维持原来的杠杆比例，避免投资者和交易所风险过大。 但那些杠杆太高的交易者，如果无法及时补充资金以满足新的保证金要求，就必须被迫减少持仓或直接平仓，引发踩踏式平仓，价格短期内就会快速下跌。 以上算是帮CME解释给普罗大众。 但我也说个个人观点：贵金属一直涨下去，会动摇到美元体系。贵金属的上涨，直接反映了货币超发和贬值，因此需要被控制节奏。更不要说银被用于现在最热的产业上，价格太高，谁顶得住。 所以保证金，它其实是一个很复杂的话题。 这次黄金的下跌，有点连带伤害的意思。 黄金受到白银抛售和保证金上调的影响，跟着一起跌。 而且假期成交量低，也让黄金的跌幅显得更突出，如果是在正常交易时段，应该不会跌这么多。 不过这次下跌只是短期回调。白银虽然跌得多，但还能收在70美元以上，这个价位是心理关口，现在看起来有一定支撑。 黄金虽然跌破了4400美元，但下方还有4300美元的支撑位，以及从8月就开始的上升趋势线，这两个支撑叠加在一起，力度是很强的。 还是那句话，对于没杠杆的投资者来说，完全不用恐慌，长期牛市的趋势并没有改变，回调反倒是加仓的机会。 |
|
|
| [收藏本文] 【下载本文】 |
| 商业财经知识 最新文章 |
| 南京房价会继续跌吗？ |
| 顺丰快递为什么现在变得很垃圾？ |
| 房价跌到什么程度可以抄底？ |
| 4S店可以黑到什么程度？ |
| 1 月 1 日起个人将购买 2 年以上（含 2 年） |
| 越南内部应该没有希望越南并入中国的势力吧 |
| 如何评价卢旺达这个国家? |
| 霸王茶姬美股跌超 14%，创上市以来新低，其 |
| 2026 年起公积金贷款利率正式下调，首套房 |
| 越南内部应该没有希望越南并入中国的势力吧 |
| 上一篇文章 下一篇文章 查看所有文章 |
|
|
|
|
娱乐生活:
电影票房
娱乐圈
娱乐
弱智
火研
中华城市
印度
仙家
六爻
佛门
风水
古钱币交流专用
钓鱼
双色球
航空母舰
网球
乒乓球
中国女排
足球
nba
中超
跑步
象棋
体操
戒色
上海男科
80后
足球: 曼城 利物浦队 托特纳姆热刺 皇家马德里 尤文图斯 罗马 拉齐奥 米兰 里昂 巴黎圣日尔曼 曼联 |
| 网站联系: qq:121756557 email:121756557@qq.com 知识库 |