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[商业财经知识]段永平再晒苹果持仓，14 年累计收益率超 16 倍，狂赚超 3400 万美元，具有哪些参考性？ |
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近日，知名投资人段永平在投资交流平台雪球上，以“大道无形我有型”的ID发文晒出部分持仓。图片显示，该账号于2011年11月开始买入苹果（ http:/… |
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（2026.1.5原文） 说个现实点的东西吧 2011年就算给你1万元买入，14年收益率16倍，到了现在也就是16万。 有啥用？ 当然要比亏损的好了！ 先别急，我不是让你们不要投，而是想强调，在人生的前期，好好工作，提高收入更重要！ 如果你2011年能买入20万呢？现在就有320万了！ 如果你2011年可以买入50万呢？ 所以，我觉得最大的参考意义是，我们要赶紧先完成前期的资本积累，再来想后面如何价值投资。 （2026.1.6 补充） 很高兴大家的点赞和活跃的评论。根据大家的评论，这里再补充说几句。 就如部分朋友说的，坚持持有也是一个重点。 我非常赞同，所以我想补充的是，我回答本身也隐含了跟这个观点相关的底层逻辑与事实： 就是你能否坚持持有一个股票，其实很大程度取决于你有多少闲钱。 当你有20万的时候，大概率更愿意拿1万出来持有14年不动，对不对？ 反之，如果你只有5万，愿意拿1万出来放14年不动吗？从被动选择和主动选择来说，都很难做到的。被动选择意思就是当你急需用钱的时候，你可能会被迫套现出来应急，然后就不一定会重新再买进去了。主动选择就是，如果发现别的股票涨势更猛，极有可能就卖掉这个股票然后去买别的了，又或者行情不好，明明熊市，为何不卖出套现低位再买呢？但现实是真卖出了，跨过熊市后不一定会再买入这个股票了。 这就是我回答里的隐含逻辑。 所以前期应该把大部分精力放在职场上，当然，就如我其他回答一样，我是非常赞成应该从读书时期就要进入股票圈的（大学生刚毕业，省吃俭用攒了10000元左右入股市试水，请问有什么建议? - 知乎），因为无论投资/还是投机，都需要练习的，不经过练习，是无法马上能盈利的。就如评论区有另外一些朋友说的，如果不是一开始就进去磨练而是等到有20万、50万再进去，那是妥妥的韭菜。 所以我一直强调的是重心问题，精力的重心要在初期放在职场先。（为什么很多人情愿辛辛苦苦的上班，都不肯花时间去钻研股票市场？ - 知乎）因为我们的寿命有限，所以做对自己效益最大化的选择才对，对于普通人而言，一开始在职场上能升职加薪，是相对更容易的。 假如用3-5年时间，把年薪从5万升到20万以上，这样每年拿1万出来长期投资，是不是就很稳定了，哪怕你再每年拿个4万出来玩短线，也不影响你长线的操作呢？我自己的经历也是这样的（(1 条消息) 如果你有100万，你会怎么花？ - 知乎）这是我26年的资产配置情况，我也会分别拿钱出来做短线投机和长线投资，做到互不干扰。 我说的内容不一定对，但是至少到目前对我自己很有用，所以我的历史回答都能做到知行合一，绝非卖课夹私。如果对你们有帮助，希望能点赞+关注！ 当然！评论区的朋友们，肯定也会有自己的一套适用自己的方法方式，祝大家都能大富大贵！ 祝2026年新年快乐！ |
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“如果你不能享受等待的过程，结果再好也没意义。” 2011年，乔布斯离世，苹果失去了它的灵魂，市场一片质疑。 就在那个迷茫的深秋，段永平入场重仓买入苹果。 14 年后的今天： 收益率： +1,881.8% 单账号盈利： $33,920,767（约 2.4 亿人民币） 年化回报： 约 24.5% 在评论区，段永平的一句话引发无数投资者共鸣： “这么多年几乎没怎么动过。” 这句话看似轻描淡写，但在真实投资中，却是最难做到的事情。 在他眼中，苹果并不是一家“科技公司”，而是一家 拥有极强品牌护城河 能持续创造自由现金流 管理层高度理性、克制的顶级消费品公司 正因为如此，他愿意用十几年时间，去验证一个简单判断 对了，2025年下半年，苹果股价反弹35%，实现年内超11%的净涨幅，跑赢了同期标普500指数及许多大型科技股。2025年12月3日，苹果股价创新高，最高超过288美元/股。截至2026年1月2日美股收盘，苹果股价报271.01美元/股，总市值4万亿美元 可以说，这人用自己的实际行动 再一次践行，买股票就是买公司。 他从不通过频繁交易来显得聪明，他只赚自己看得懂的钱。从近期的调仓可可以看出他在美股高位时的冷静与克制，宁愿少赚一点暴利的钱，也要让资产结构更稳固 真正拉开差距的，从来不是选股能力，而是持有能力 但是，很难 对于普通投资者来说，股市投资，是风险投资。并不是改变命运的捷径。他们投入的钱，是真正的闲钱，是可以十年，甚至几十年不用的钱。普通人，想要学习段永平做投资，首先得积累一笔数额不小、可长期不动的闲钱。 人家闲钱有多少？ 2024年每股分红税后约46.4元，1万股年分红约46.4万元。若按当前股价和分红趋势估算，未来每年分红可能在50-75万元左右。 截至2025年，苹果每股分红约0.9美元左右，段永平持有约3511.86万股苹果股票，按当前汇率换算，每年分红约2500万美元（约合1.8亿元人民币） 持有OPPO、等企业的约10%股份。这两家手机厂商年营收合计约2000亿元，按8-10%利润率估算，净利润约160-200亿元，若分红比例30-50%，段永平每年分红约48-100亿元 最牛的那次网易，你去看，时间是2002 年初，当时的的段永平，大致处在这样一个状态： 现金资产：4000–6000 万 股权资产：2–3 亿 每年稳定分红：约 500 万以上，实际可能有上下 20% 的误差 不过不差事 然后，你再来看段永平投资网易的那笔钱，名义投入200 万美元，其中还向朋友借了约 100 万，实际自有资金投入约 100 万美元（≈800 万人民币）占其流动资产约 15%，占其总资产只有 2%–3%。 你懂了吧？ 这就是段永平价值投资的底气，换句话说这根本算不上一次“孤注一掷”的重仓 拥有持续稳定的现金流，才是段永平留给普通人的答案 耐心，本身就是稀缺的竞争力 在此基础上，发现机会 这与巴菲特的理念一致，拒绝99%的诱惑，才能抓住那1%的确定性 不是你能做多少事， 而是能停掉多少没必要的动作，做企业、做投资、做人都是一个不断减法的过程， 拒绝噪音，留下复利，买股票就是等，等待好公司便宜的时候，等待市场情绪错误的时候。 段提到买苹果、买都不是算出来的，是「等」出来的，看懂模式、等机会 说个难听的，那几年，你无脑买入大饼 拿到现在，都是一笔财富 我们这些人投资最大的最大的陷阱在于，人的快速行动往往与其所投入的资源并不匹配。大多数人的行动只是为了缓解焦虑的伪勤奋。当行动的速度超过了思考的精度，你的本金消耗就不再是投资，而是在赌运气，你在用战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰。 坊间传言，巴菲特1998年在Florida university的经典演讲，段永平自称看了10遍，受益匪浅 这里大致总结下，当年的观点 成功3要素：聪明+努力+品行 假设每一个人就是一家公司，你可以买入任何一个同学一生10%的收入，你愿意买下谁，TA的品行是什么？写在纸的左边 你需要同时做空另一位同学一生 10% 的收入，你会做空谁，TA的品行是什么？写在纸的右边 写在纸左边的品行，你都可以努力去拥有；写在纸右边的，你要努力去避免 买完公司以后，可以持有20年。股票的波动不代表什么，频繁交易除了中介都很难赚到钱 （原话：一只股票，假设从明天起纽约股票交易所关门五年，我就不愿意持有了，这样的股票，我不买） 低价是买股票的好时机，因为只有卖的时候你才希望是高价 普通人建议分散投资，相当于买了一部分美国。高手投资6个以内的好机会大机会 投资标准：既有确定性，又有增长性。买看得懂的公司，有护城河并越来越宽的公司 可口可乐：给人带来快乐，而且多喝不腻，这是核心竞争力，其他饮料都做不到 麦当劳：大人不那么喜欢，只有小孩子喜欢，还要和汉堡王竞争，不是那么好的生意 |
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段永平身价超千亿，对他来说这个几千万美元，就相当于你在支付宝“10元试试买基金”，最后赚了200元，没有任何意义，没有你在牛市时在支付宝买另一只基金一万元，最后亏的数额的零头多。 |
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让人感到疑惑的是： 一个号称身家至少1800亿的大佬，用14年的时间，赚2个亿，有什么好炫耀的？一个把“本分”、“闷声发财”挂在嘴边的人，为什么要在雪球上公布自己的盈利情况？一个看重价值投资，看好苹果的人，为什么持仓只有1%？ 这个人要么没有1800亿，要么不本分。 |
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以段的身价（媒体报道他身价超过1800亿），给你展示持仓不到1%的收益，他其他持仓的收益就可想而知了。 离开仓位谈收益是没有什么意义的。 别忘了巴菲特强调的策略，要集中资金重仓。 段在苹果的仓位如此之小，说明他并不是像他说的那样看好苹果。现在只是马后炮而已。 反之，巴菲特才真正让人佩服。 巴菲特（伯克希尔哈撒韦）对苹果（AAPL）的持仓是其投资组合中最大头，曾占到近一半（约41%）。 我不认为段真的像他自己所宣称的是巴菲特的门徒。 送礼物 还没有人送礼物，鼓励一下作者吧 |
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