[商业财经知识] 五粮液集团董事长曾从钦被查，可能涉及哪些问题？会对五粮液集团造成哪些影响？

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[商业财经知识]五粮液集团董事长曾从钦被查，可能涉及哪些问题？会对五粮液集团造成哪些影响？

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四川省宜宾五粮液集团有限公司党委书记、董事长，宜宾五粮液股份有限公司党委书记、董事长曾从钦涉嫌严重违纪违法，目前正接受宜宾市纪委监委纪律审查和监察调查…

五粮液的董事长曾从钦，被查了。
2月28日晚，"廉洁四川"官微正式通报：四川省宜宾五粮液集团有限公司党委书记、董事长，宜宾五粮液股份有限公司党委书记、董事长曾从钦，涉嫌严重违纪违法，正接受宜宾市纪委监委纪律审查和监察调查。
据报道，他其实在2月26号下午就已经被带走咯

最耐人寻味的一个细节，就在被带走前两天, 也就是2月24号曾从钦还出席了五粮液年春节节后收心会在台上一本正经地讲要「突出底线导向牢牢守住安全、廉洁、风险三条底线」。
两天后人就没咯这种反差不是头一回出现在这类案子里但每次看到还是觉得挺刺眼的,
曾从钦这个人，说一说, 他在1968年6月出生，是四川宜宾人，现在58岁，离退休就只剩下两年了，
他不是从白酒行业开始的, 在进到五粮液之前，他在宜宾市政府系统干了很多年发改委、物价局、能源局、翠屏区
委书记等职位，一路走过来都是地方政府的核心职位
一直到2019年，他才调到五粮液集团担任党委副书记、总经理
2022年的时候，正式接任党委书记、董事长，成了五粮液的一把手
这么讲吧，他在五粮液当一把手的时间，用手指头数不到4年
那问题就出现了，他可能涉及哪些违法违纪的事情
先说说他的前任李曙光
2025年1月, 李曙光被调查，2025年10月被双开，通报里写得明明白白，公器私用，利用职务上的方便把本单位的盈利业务交给他自己的亲戚朋友去经营；靠企吃企，利用职务上的方便帮别人在承揽项目、获取酒类经销权等方面谋取利益还收了财物，数量特别大。
这不是个别现象
像五粮液这样规模很大的国有酒企，手里掌握着些什么, 是经销权、是采购权、是工程项目、是合同签署权，每一项背后都是真金白银，一瓶酒的出厂价和市场价之间的差价，就是利益产生的地方，谁能拿到经销权，谁就能挣钱。
曾从钦在地方政府干了三十多年，手里有人脉、有关系网，这是他被调到五粮液的原因之一, 也同样有可能是他出问题的原因之一。
从法律层面来讲, 作为国有企业的党委书记与董事长，曾从钦是有着国家工作人员身份的，这一点可是十分关键的，它直接就决定了他在刑事方面会适用哪些罪名。
要是他利用自己的职务方便，给别人在承揽工程、获取经销权、拿到采购合同等事情上谋取好处, 同时还收了别人的财物，那么这就构成受贿罪，对应的是《刑法》第385条，要是数额非常巨大的话，起刑就是十年以上有期徒刑，还可能会被判处无期徒刑。
要是他把公司的资金、资产占为己有，那么就有可能涉及贪污罪，对应的是《刑法》第382条,
要是把公款挪来自己用或者借给别人用，对应的是《刑法》第384条, 也就是挪用公款罪，
要是他在滥用职权方面造成了重大损失，那么就是《刑法》第397条规定的滥用职权罪,
这几个罪名，在国企腐败案子里经常是以组合拳的形式出现，很少就只有一项
还有一个方面值得留意他之前是地方政府官员，在翠屏区委书记的岗位上待了挺长时间，所管理的正是宜宾临港经济技术开发区, 而五粮液总部刚好就在宜宾，这就意味着，他早在进到五粮液之前，就已经和这家企业有了联系。
政企之间的旋转门一旦转动起来，很多问题的起点也许比公开任职时间早不少
当下的问题是，对他手里拿着的牌进行追查会引出些什么，经销商体系是五粮液腐败的重灾区这一点，从李曙光案子里已经得到证实，一个掌握着经销权分配权的一把手，上面有关系, 下面有需求，中间就是钱。
整个白酒行业在这一块儿都不太干净
茅台那边连续三任董事长出问题，前两任袁仁国、高卫东都是被判无期徒刑, 五粮液这边现在是连续两任董事长被调查。
这不是偶然的，这是有系统性的问题
从对五粮液集团的影响来说，短期的股价波动肯定会出现，五粮液已于2月28日晚间发公告, 确认收到立案通知书和留置通知书，这份公告发出来后，就意味着法律程序正式启动了，调查不是闹着玩的而是实实在在的事。
更深层次的影响在于经营的稳定性
五粮液正处在业绩有压力的阶段普五第八代的市场价格已经从千元以上降到700元左右了。一把手在这个时候出事, 管理层那边的动荡会传到经销商体系，进而影响终端市场信心?
当然，五粮液作为市值超4000亿的国有上市企业，它的规模摆在那儿，不会因为一个人的落马就倒闭，不过, 持续的高层腐败案件会一直消耗这家企业在市场上积累的声誉资本，这笔账是能算明白的。
还有一个细节得说一说
曾从钦的名字，已经从五粮液集团官网的领导名单里去掉了，在国内，这种做法一般是在调查正式开始之后才会出现, 名字消失的那个时候，就是一个人政治生命结束的标志。
他今年58岁，再过两年就退休了。这两年没撑过去。
有时候想，这类案子最值得反思的不是当事人有多贪，而是为什么这个位置上的人，一个接着一个出问题。制度的漏洞不堵上，换再多人也是一样的结果。
参考法律文献及条文：
《中华人民共和国刑法》第382条、第383条（贪污罪及量刑标准）
《中华人民共和国刑法》第384条（挪用公款罪）
《中华人民共和国刑法》第385条、第386条（受贿罪及量刑标准）
《中华人民共和国刑法》第397条（滥用职权罪）
《中华人民共和国监察法》第15条（监察对象，含国有企业管理人员）、第22条（留置措施）、第45条（处置决定）
《中华人民共和国公职人员政务处分法》第38条（开除处分适用情形）
《中国共产党纪律处分条例》第27条（严重违纪行为认定）、第29条（双开处分适用条件）
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来了！来了！2月28号热点快爆来啦！
大家好，我是南风与知夏。
今天（2月28日）傍晚，四川省纪委监委官网的一则通报刷爆了互联网。

五粮液集团党委书记、董事长，股份公司党委书记、董事长曾从钦涉嫌严重违纪违法，正接受宜宾市纪委监委审查调查。
消息一出，舆论立马炸锅。
曾从钦作为白酒龙头的掌舵人落马，究竟会带来些什么社会影响？
知夏我连夜将目前官方公开的所有信息都梳理了一遍，为大家总结出来以下四个互联网热议问题：
曾从钦是谁？他涉及什么案件？背后可能涉及哪些违法问题？曾从钦的事件会对五粮液这家千亿级国企造成多大的冲击？
废话不多说，让我们切入事件。
1.曾从钦是谁？
曾从钦，1968年6月生。
四川宜宾人，在职博士研究生学历，1988年参加工作。
他的任职履历分两段：
第一段：宜宾地方官员（1988-2019年）
历任长宁县领导、宜宾市发改委主任、市能源局局长、翠屏区委书记、宜宾临港经济技术开发区党工委书记等职。
这一阶段，他长期手握项目审批、土地管理、园区建设等核心权力。
第二段：五粮液掌舵人（2019-2026年）
2019年进入五粮液体系，2022年2月升任集团及股份公司“一把手”。
值得一提的是，就在2月24日，他还主持了五粮液“新春第一会”，部署全年工作。
四天后，通报立即落马。
时间轴导图：

2.他究竟涉及了什么案件？
直至目前我查遍全网的官方通报都只有一句话：
就是曾从钦涉嫌严重违纪违法，目前正接受宜宾市纪委监委纪律审查和监察调查。
“严重违纪违法”是纪检术语，具体指向什么、涉及金额多少、有无其他牵连人员，目前一概未知。
所有信息需以纪委监委后续发布的“双开通报”或司法判决为准。

3.他可能涉及哪些问题？（基于以上履历与行业大V分析）
虽然官方尚未披露细节。
但结合曾从钦的前两段履历、白酒行业腐败高发环节，以及五粮液原董事长李曙光2025年10月被“双开”的案例，可以从以下几个方向观察：
1.李曙光案提供的前车之鉴：
2025年10月，五粮液原董事长李曙光被“双开”。
通报明确指出其问题包括：
“靠企吃企，利用职务上的便利，为他人在承揽项目、获取酒类经销权等方面谋取利益并收受财物，数额特大。”
同时存在将本单位的盈利业务交由亲友经营、违规选拔任用干部等问题。
这是白酒行业腐败的典型路径。
其中经销权、项目、人事，都是案件事发“高危区”。
2.曾从钦的任职履历指向的两个“危险区域”
地方任职期间（1988-2019年）：
在发改委主任、能源局局长、区委书记等岗位，涉及项目审批、土地开发、工程建设等环节，是否存在违规为企业提供便利、收受财物，都是官方可能的调查方向。
五粮液任职期间（2019-2026年）：
酒类经销权，这是白酒行业最高发的核心领域。
为特定关系人违规获取核心产品经销权、紧俏配额，就是李曙光案的核心问题之一。
3.重大项目与采购：
五粮液近年推进的百亿级产能扩建、智能化技改等，招投标环节是否存在围标串标、利益输送？
4.对外投资与金融布局：
入股融资租赁公司、布局宜宾银行等，是否存在违规决策、国有资产流失？
5.人事安排：
关键岗位任用中是否存在买官卖官问题？

4.这会对五粮液集团会造成多大的冲击？
短期（1-3个月）：消费者信心波动，经营节奏暂缓
资本市场：
通报发布前已有股价异动，后续交易日大概率持续下跌。
但五粮液作为白酒龙头、宜宾核心国资，基本面稳固，不会持续崩盘。
经营决策：
需董事长审批的重大事项将暂停，若调查牵连其他高管，可能引发人事震荡。
渠道观望：
经销商可能暂缓进货，等待新班子政策。
中期（3-12个月）：企业临时或永久更换新班子上任，战略微调
宜宾市会快速任命新董事长，稳定核心团队。
业绩短期可能承压。
五粮液2025年三季度已出现营收、净利双下滑，此番变动或加大短期压力。
但品牌力稳固，新班子上任后将修复旧版渠道。
长期（1年以上）：可能无根本性伤害，反而倒逼企业治理完善
参考茅台袁仁国案后品牌与业绩仍持续增长，单一高管腐败不会对五粮液百年品牌造成根本性伤害。
反而可能推动企业完善内控制度，规范权力运行。
内业人士观察
曾从钦落马，是继李曙光之后五粮液又一位被查的掌舵人。
李曙光2025年10月被“双开”，曾从钦2026年2月被查。
两年内，两任董事长相继落马。
这背后折射出的，是白酒行业经销权寻租、重大项目腐败等深层问题的延续。
但对投资者和消费者而言，无需过度恐慌。
国企“一把手”落马，短期有阵痛，长期看来却是刮骨疗伤。
最后强调：
“以上所有分析基于公开履历与行业共性，具体涉案细节，以宜宾市纪委监委后续通报为准。”
欢迎评论区补充留言！

危中有机
五粮液董事长被带走，是一个不小的利空，但在股价低位出的利空，杀伤力有限，也有可能是最后的黄金坑机会
现在的五粮液投资机会已然非常不错
1.国内利率大降，与13年不可同日而语，当13年3年期国债利率5%，今年在1.4%左右，由于利率对估值有重大影响，当时五粮液6倍pe底部不会再现，这次底部上限估值结合利率个人推断在市值减去现金后，利润12倍左右。
2.真实利润是多少？21年开始股价便跌跌不休，说明渠道有大量货源，利润水分明显，目前310亿左右肯定是有水分，保守估计利润250亿左右，这次董事长被逮捕，肯定会一次性出清报表，所以年报肯定很差，利润肯定会做，无论多少，真实利润都是高于这个数的。
那么底部上限市值个人毛估在250*12+1300=4300亿，目前购入已经在底部区域内
3.茅台在使用爱茅台后，一月销售2800吨，销售惊人，说明好酒潜在受众众多，大家并不是完全不喝酒，而是一是不能确定买到真酒，二是之前价格太高。而这次春季行情，五粮液销量跟随茅台也有个位数上升，主要还是降价清库存，并积压了下级白酒的市场，做到了口味培育，为未来打好了基础
4.白酒价格与房地产高度同频，而房地产又是国内资产估值的晴雨表。房地产何时触底就是关键，香港地产是国内市场的先行指标，香港地产市场在今年年初缓慢复苏，已经量价齐升，而房地产股票已经在24年中提前触底，走出了一波慢牛，说明资本市场领先实体市场1-1.5年，而内地市场落后于香港市场1.5年左右，所以目前时间点正是内地地产链资本抬头的时候，地产链可以关注龙湖集团，万科a的走势，相应的股票还有黑色系，重型机械，水泥钢铁。
5.生意模式的优越性，个人认为，A股市场的白酒类股票有投资小，成瘾性，复购率高，高毛利，高净利的各种优势，是a股最好的资产之一，虽然饮酒量已经从16年顶部1400万吨跌倒目前的400万吨，但千元以上的白酒销量仅在10万吨左右，高端白酒有沙漠之花的属性，未来少喝酒，喝好酒会成为主流。
6.国际同类股票有筑底趋势，国际上名酒企业百富门，帝亚吉欧，星座等在目前均到了季线低位极值附近，近期英伟达下跌过程中，各大酒企股价有明显韧性，防御力显著。恕我直言，这些国际酒企负债高，毛利低，品牌杂，根本无法与国内白酒相提并论。
7.相对水位下的稳健选择，目前a股市场水位已经偏高，小盘股市盈率达到150倍往上，国际局势不明晰，英伟达为首的ai类股票出现筑顶迹象，如果a股还在2600点，白酒可能不是很好的选择，但4200点的位置，凭借品牌优势，护城河强大，连跌五年的估值优势，极高分红率，白酒类股票在目前配置优势明显。
个人意见不代表投资建议
投资有风险，入市需谨慎

茅台的被抓，其他几个就跑不掉
头部白酒这个行业，想都不用想
钱太多了，利润率太高了
成本太低了
然后前几年卖的好的时候，供应商拿货都是问题
头部供应商为了多拿就就没弯弯绕么？
肯定有的，其他的方面呢？
这两年不好卖，供应商那么多货砸手里，亏得吱哇乱叫，不给个交代么
就和房地产一样，不抓银行的给个交代么，退钱是不可能退钱的，但是精神上的交代也是会给的
工程建设领域也一样，工程款是结不出来的，但是拖欠那么多，总是要抓几个人抚慰一下受伤的心灵的。
物质抚慰就别想了，自己想办法把
毕竟精神富有才是真富有，物质亏损，不叫事儿。
归根结底行业下行期

超重大利好，建议周一股价直接涨停。
实际上，茅五这两台印钞机的董事长一直都是高危职业，已经落马三连发了，五粮液看来也就老路了。具体分析可见
简单来说，就是企业太赚钱，寻租空间大；董事长权力太大，经不住经销商层层诱惑。
毕竟，合法工资收入就有几十万，加点经销商们孝敬的杂七杂八的差不多得有一个亿了。他们给的实在是太多了。

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