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[商业财经知识]油价、气价、粮价、肥价都在涨，霍尔木兹航运危机是否正在触发一场大宗商品涨价风暴？对全球通胀有何影响？ |
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当地时间2月28日以来，美以持续对伊朗实施打击，伊朗不断展开反击，霍尔木兹海峡航运通道面临“封锁”风险，此轮冲突已将全球能源与安全局势推向一触即发的高… |
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看图说话，美伊战争爆发，大宗商品暴涨， 下面的K线是文华大宗商品指数，衡量所有大宗商品价格，现在指数是184.5，是从2025年1月至今的新高，也就是全球大通胀已经到来。美伊战争，伊朗封锁霍尔莫兹海峡让原油价格暴涨不过是加速这一过程，实际上本轮大宗商品上涨周期从2025年就已经开始，各类大宗轮动而已，有个口诀就是金银铜铝油粮，金银铜铝在25年大涨，果然26年年初原油大涨，下一个传导目标就是粮食，因为原油是粮食的上游原油决定化工产品生产成本，化工产品生产成本决定粮食生产成本。 |
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由于世界局势持续紧张，乌克兰粮食产区处于战争，现在伊朗这个中东粮食产区也处于战争，原油价格大涨，让化肥农药价格上涨，最后肯定导致粮食价格大涨。 在期货市场已经开始押注粮食价格大涨的预期，豆粕主力价格已经大涨。 |
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豆粕是养殖业上游，那么对应就是下游的猪肉，鸡肉，鸡蛋都会在豆粕涨价后3个月到6个月出现价格上涨。 大宗商品上涨趋势是周期性的，就是美伊战争平息，大宗商品价格会继续上涨，核心原因就是全球供应链因为中美对抗，中美都在各自打造可控安全供应链，供应链重铸就会自然推高大宗商品成本，贸易战关税战出口管制这些附加成本最终都会传导到大宗商品价格，大宗商品自然就进入了长期上涨周期。 |
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因为库存周期的问题，上游涨价对下游商品的传导需要1-3年，这就是为什么之前一直写的是对于制造业国家来说衰退期的前期是通缩而后期往往是通胀，这也就是周金涛说没有大国能在康波衰退期崛起的原因，而金融资产最大的危机不是通缩期，往往出现在通胀后的收缩期。（无论中美） 上一篇是我自己删的，因为各种原因，结构可能会被拉长。 对经济周期有疑问的看这一篇。 送礼物 还没有人送礼物，鼓励一下作者吧 |
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可能转化率并不高，供给冲击带来的通胀在当下已经远远不如货币政策带来的通胀，包括2020年以后的欧美通胀周期，主要是因为疫情持续性的误判，导致了大规模的宽松货币政策，M1作为判断短期消费能力的货币都是巨幅的增加，欧美都是如此，读者可以想象下，短短一年内货币供给增长50%或者一倍，怎么可能不通胀，这也就是美国可以超过1万亿美货物逆差来中和以后的结果。所以通胀无论何时何地都是一种货币现象，只要央行恪守基本的政策目标，其实通胀就可以被压缩在可控范围内，尤其是科技发展导致的生产力大幅提升的今天，各个经济体的高通胀乃至于恶性通胀，哪一个是供给冲击占据主导的？基本都是自己的政府和央行沆瀣一气，无底线的破坏本币信用导致的。 其次，我国作为全球最大的工业出口国，很长时间（甚至是几十年）中和了全球的货币供给，或者说本身就是双向的，我们出口增加需要美元，美国把持上游和去工业化需要输出信用吸入商品，再比如2021~2022年全球供给冲击最严重的时候，ppi一度超过13%，几乎所有能源矿产都在涨价，但就是可以做到物价水平的稳定，之前也分析过这个原因，这里就不赘述了。 最后，伊朗可能也没能力真的扩大打击面，要真有这能力反制全球的经济状况，也不至于沦落到如此尴尬的地步，还记得俄乌冲突么，也是主要的粮食和能源出口国之一，刚开始确实后几个月的供给冲击，很快就压制下来了，所以大概率这种冲击式短期的，并不会持续太久，说不定还没传导到消费端，就已经消退了。 所以全球通胀的风险，更大程度还是依赖各国政府和央行的政策，比如天天催着美联储降息，私下影响美联储的货币政策其实历史上不少见，但公开冲击美联储独立性的还真不多，这种供给冲击对于全球通胀的影响，可能真不如各国央行的扩张性货币政策影响更大，甚至一个预期降息路径都会引起市场的巨大反响，即便出现高通胀，也大概率是内部因素主导。 |
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会，首先原油是大宗商品之母，通胀有很大程度上取决于能源成本的涨跌，是要原油涨，几乎不可能不通胀 第二，霍尔木兹海峡影响的远不止石油 首先是化肥，全球超过20%的氮肥，和大量磷肥依赖这条航道，现在正值春耕，如果继续封锁，接下来的非洲和南亚大概率会出现饥荒 其二，电解铝，波斯湾地区有10%左右的电解铝产能，铝价已经新高 其三，硫酸，作为化工副产品现在世界50%的硫酸供应被海峡封锁中断，这是锂电池的重要原料 其四，最重要的一条，LNG，波斯湾地区不仅是全球最大石油产区，也是最大天然气产区。天然气的特殊性在于不耐储存，所以库存量都只有十天不到，但这些年的日韩台由于弃核，环保，发电已经逐渐转向依赖lng，尤其是耗电巨大而且对电网稳定性要求高的高精半导体产业。只要封锁持续超过10天，必然面对停工的风险，到时候就只能仗着财大气粗全球抢气了 |
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产业向外转移进一步成为笑话了。 反正都是涨价，不如继续在东大开工，至少供能稳定也不会被小摩托和导弹炸。 什么？你说东大也会被炸？ 要真被炸了那你大概率可以看见新时代世界工厂的军工能力了。 |
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