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[商业财经知识]如何看待长鑫科技 2026 年 Q1 净利润狂飙至 330 亿，营收暴增 719%？ |
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长鑫老板自掏腰包给员工配股。我在长鑫的同学也说，去年年终普遍发了6个月以上。这格局，不是宁德时代的那位能比的。 |
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实在太疯狂了，一年赚1200亿。新开的200K产线，一年就把钱赚回来了。长鑫总共投了不到2000亿，明年就彻底回本了，真的是金山银山啊 |
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三星、海力士吃肉，长鑫也是喝到汤了啊，过去几年总共亏的400亿，一个季度就差不多赚回来了，今年至少能赚1000亿以上 这股ai投资热真是加快了国内存储半导体的成型时间，本来按照之前扶持面板行业的京东方的节奏来说，再亏个几年也是正常的，结果现在都有余钱扩产了 就算这波ai投资热过了，靠这次赚的钱就够长鑫苟起来发育一段时间了，不用上面财政补贴太多，这笔钱可真是雪中送炭 |
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长鑫我去过很多次了。确实是我们合肥的心头肉，当年批准的那个领导，现在。。。。。 当时长鑫项目上报的时候，上面不支持。合肥市委自己解读出，也没反对。 一点点努力，换来了今天的盛世。合肥实在是让人刮目相看。 |
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最大赢家是合肥国资委，等长鑫科技上市能收回近万亿，这些钱全部都会成为合肥的财政收入，可以让合肥挥霍几十年。如果地方国资用这笔收益继续搞其他风投，滚雪球式的财富效应能支持合肥的产业版图继续大规模扩张。 一个懂科技的好领导对地方发展太重要了。 |
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合肥国资委有接近一半的股权，按照A股科创板起步50pe的水平，合肥一笔收入赶上南京一年gdp了。到底谁是东南二哥？ |
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太疯狂了，合肥将拥有一家市值超过 2 万亿的企业 而且长鑫还在新建厂房，以现在 ai 的热度，存储在短期内还不会见顶，也就是说长鑫能造出来多少，就能卖多少？ 感觉太强了！！！ |
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合肥市赚大了，按照规模来说，合肥大约持有40%-50%左右长鑫份额，如果上市市值是一万亿的话，合肥大概可以拿到4000-5000亿的份额，虽然不可能抛掉，但合肥可以进行融资，并投资其他产业=-= 赚大发了 合肥最早投资长鑫是2016年，当时一无投资，二无技术，记得当年长鑫还叫506项目呢 |
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当时合肥政府希望可以获得大基金一期的投资，但大基金一期（2014年9月26日成立）并不看好长鑫，所以没有投资 合肥政府面临自己要加注或者放弃 加注自己都看不到底，毕竟那时候，能做内存的也就是那几家罢了 但合肥还是硬着头皮加注 根据当年的报道，朱一明和其控制上市公司兆易创新很早就深入这个项目之中，随后朱一明在2018年直接担任长鑫董事长 最后上一个长鑫青春版图给大家 |
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这就是长鑫最初的样子，一个幕布而已 |
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真正恐怖的是什么呢。。。。。合肥市政府只要保证长鑫上市这一件事，就有足够的资金完成政府债+隐性债+收回所有投资+产业聚集。 |
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长鑫科技，一个市占率不到4%的行业老四，突然交出了65%的净利润率。 这个数据放在任何行业都很反常。全球DRAM市场，三星、SK海力士、美光三家合计吃掉超过九成份额，长鑫排在第四。 按理说，老四的生存状态应该是微利甚至亏损，靠价格战在夹缝里讨生活。但它今年一季度净利润330亿，半年预期冲到550亿以上。 钱从哪来？ 不是来自技术碾压，而是来自一个精确的产能真空。 AI算力爆发催生了HBM的疯狂需求，三大巨头把晶圆产能大规模转向HBM。HBM一片晶圆切出的有效颗粒远少于标准DRAM，导致普通DRAM供给被动收缩。 长鑫恰好是国内唯一能补上这个缺口的厂商，没有竞争对手，涨价红利几乎全额落入它的口袋。 这种商业模式的本质，不是创造价值，而是占有别人腾出来的位置。 就像餐厅里最好的厨师被调去做私房宴，快餐窗口排队的人发现，原来卖盒饭的小摊也能跟着涨价。 但这里有一个被忽略的细节：长鑫的IPO节奏过于精妙。3月底财务资料到期，审核状态变为中止。 四个月后补充一季报，营收同比增长719%，净利润率飙到65%。原本可能平淡的上市进程，因为这份新财报直接变成已问询。 如果按旧数据上市，估值天花板会低很多；现在数据翻新，故事完全不一样了。 这种操作合法合规，但说明长鑫团队非常清楚自己的利润窗口有多窄。 问题在于，这种窗口不会一直开着。HBM产能正在扩张，SK海力士2026年产能翻倍，三星也在加码。 一旦高端存储的供给曲线陡峭起来，对标准DRAM的挤占就会边际缓解。更关键的是，长鑫至今在HBM领域几乎没有量产能力。 AI算力产业链最肥的肉它吃不到，现在的暴利只是周期错配的副产品。 存储行业没有温情脉脉的增长，只有暴涨和暴跌的交替。当周期转向，有HBM业务的海力士可以用高端利润垫住底，而只做标准DRAM的长鑫，会首当其冲。 上市后的万亿估值，是对它未来突破HBM的预付账单。如果技术突围失败，这张账单的利息会很高。 送礼物 还没有人送礼物，鼓励一下作者吧 |
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