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[汽车知识]如何看待合肥长鑫存储的发展前景？ |
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如何看待合肥长鑫存储的发展前景？ 关注问题?写回答 [img_log] [img_log] 半导体 芯片（集成电路） 半导体产业 半导体行业 长鑫存储技术有限公司 如何看待合肥长鑫存储的发展前景？ |
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全是马后炮在分析，存储行业周期波动巨大无比，繁荣的时候吃到撑，低谷的时候亏到哭，而繁荣期赚的钱很大程度上是用来给亏损的时候填窟窿的，这是存储行业的典型特点 |
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如果真的各个地方从土地财政走向股权财政，那将是更无底的深渊，全国有资格进行股权财政投资的城市不超过二十个 股权财政要同时拥有地方产业基础+可持续高端人才+高非土地财政收入三个条件 其他地方妄图进入股权财政只会加速崩盘 |
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长鑫存储上市证明一个道理，地方政府可以不靠卖地，靠投产业赚大钱。 这结果要害掉很多地方政府的。 合肥敢连续亏 8 年养长鑫，扛住巨额债务 有完整产业配套、人才、高校、招商体系 领导班子长期稳定、政策连续 90% 城市没有这个条件。 中西部普通地级市、弱省会，跟风砸芯片、新能源，结果就是：项目失败 → 国资被套牢 → 城投债暴雷 → 地方财政窟窿更大本来想抄作业暴富，最后变成越投越穷。 光伏、储能、动力电池、新能源车，各地都在建厂，产能严重过剩，价格战打到亏损。最后不是产业升级，是全国硬科技价格战内卷。 政府职能是：公共服务、基建、教育、医疗、民生。现在变成：搞股权投资、炒项目、赌赛道。地方债从 “基建债” 变成 “产业投资债”，风险更高、更不可控。 地方国资有钱、有政策、有土地、有补贴，疯狂下场投资后：民营企业根本拼不过. 只有强省会、长三角、珠三角能玩得起这种资本游戏。小城市跟风，只会把财政拖垮，区域贫富差距进一步拉大 送礼物 还没有人送礼物，鼓励一下作者吧 |
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不能只见合肥吃肉，而不见合肥挨打。 合肥的“风投之路”，其实是从失败开始的。 2009年，全球金融危机的余波未平，合肥却做出了一个震惊全国的决定：斥资20亿元，从日立引进一条等离子面板生产线，成立安徽鑫昊等离子显示器件有限公司。 当时，平板显示领域，正处于液晶与等离子的技术路线之争，长虹在等离子上的暂时成功，让合肥看到了“弯道超车”的希望。 可谁也没想到，技术迭代的速度超出了合肥的预料。仅仅三年时间，市场就给出了残酷的答案。 液晶技术凭借更低的能耗、更高的分辨率和更大的尺寸优势，全面碾压等离子。 2012年，鑫昊等离子账面净资产，仅剩9.6亿元，三年亏损超10亿元。 最终，这个承载着合肥“显示梦”的项目，只能以低价转让给长虹，黯然退场。 伤口还未愈合，第二记重击接踵而至。 2010年，合肥又斥资25亿元引入赛维太阳能，雄心勃勃地要打造全球最大的光伏电池基地。 然而，项目刚落地，全球光伏产业就迎来了产能过剩的寒冬。 多晶硅价格，从每公斤400美元暴跌至20美元，赛维合肥项目迅速陷入绝境。 最终，这个投资25亿元的项目，仅以2500万元的价格被贱卖，跌幅高达99%。 两年时间，连续两个重大项目失败，累计亏损超35亿元。 一时间，质疑声铺天盖地：“合肥是不是疯了？”“拿纳税人的钱瞎折腾！” 但合肥没有被失败打垮。 相反，这两次惨痛的教训，让这座城市彻底清醒了过来，并总结出了一个道理：没有产业规律的豪赌，终将付出代价。 从那以后，合肥再也不盲目跟风，而是沉下心来研究产业，建立了一套科学的决策体系。 二、京东方：一场赌上城市命运的生死局 2008年，就在鑫昊等离子项目上马的前一年，合肥已经悄悄开始了一场更大的赌局——投资京东方。 当时的京东方，正处于最艰难的时刻。 连续多年亏损，资金链濒临断裂，国内没有一个城市敢接这个“烫手山芋”。 而合肥，全年财政收入只有300亿元，却决定拿出175亿元，押注京东方的6代TFT-LCD产线。 为了筹措这笔钱，合肥几乎动用了所有能动用的资源： 财政直投30亿元，协调国开行牵头145亿元银团贷款，甚至暂缓了轨道交通1号线的建设。 2008年2月14日，情人节那天，合肥市财政局长带着8宗政务区地块的产权证（当时估值49.3亿元）飞赴北京，作为银团贷款的补充抵押物。 银行给出的最后通牒是：48小时内补足抵押缺口，否则贷款批复作废。 “当时真的是砸锅卖铁了。”一位当年参与谈判的工作人员说，“市委书记孙金龙在常委会上拍着桌子说，‘这个项目如果失败了，我来担责’。这句话，让我们所有人都下定了决心。” 合肥的诚意，最终打动了京东方。 2008年10月，京东方6代线正式开工建设。 18个月后，产线顺利量产，创造了行业奇迹。 2010年11月，第一块“合肥造”液晶面板下线，结束了中国大尺寸液晶面板，完全依赖进口的历史。 更重要的是，京东方的落户，带动了一整条千亿级产业链的形成。 康宁、彩虹光电、三利谱等上下游企业纷纷落地合肥，从基板玻璃、偏光片到模组，形成了完整的新型显示产业集群。 如今，合肥已经成为全球最大的，显示面板生产基地，新型显示产业产值突破2000亿元。 京东方的成功，让合肥找到了“以投带引”的产业发展模式。 政府不再是简单的“招商引资者”，而是“战略投资者”——通过股权投资，与企业结成利益共同体，不仅给资金，还给土地、给政策、给配套，帮助企业做大做强，同时带动整个产业的发展。 三、蔚来：72小时的生死时速 如果说京东方是合肥模式的“成型之作”，那么蔚来就是合肥决策机制“成熟之作”。 2020年初，蔚来汽车深陷资金链断裂的危机。 股价跌至1美元左右，濒临退市；全国18个城市拒绝了蔚来的融资请求。 李斌后来回忆说：“那段时间，我每天都在想，明天公司会不会就没了。” 就在李斌走投无路的时候，合肥伸出了援手。 2020年1月8日，李斌在合肥开完江淮汽车的双月会，偶然与安徽省国投董事长陈翔碰面。 陈翔一句“你干嘛不考虑合肥”，开启了这场改变中国新能源汽车格局的谈判。 “我们只用了72小时，就完成了从初步接触到最终决策的全过程。”合肥建投一位参与谈判的负责人说，“ 当时很多人都不理解，为什么要投一个快要破产的企业。 但我们的专业团队经过深入调研，认为蔚来拥有核心技术和品牌优势，新能源汽车是未来的战略方向，值得一搏。 ” 2020年4月29日，合肥与蔚来正式签署协议。 合肥建投等三家战略投资者向蔚来中国投资70亿元，蔚来将中国总部、研发基地和核心资产注入新公司。协议中还包含了严格的对赌条款： 蔚来中国需在2025年前实现总营收4200亿元，2024年营收达1200亿元，并在科创板上市。 合肥的投资，给蔚来注入了“强心剂”。短短半年内，蔚来获得了超过200亿元的融资，股价一路飙升。 2026年1月，蔚来第100万台量产车在合肥下线。 如今，以蔚来工厂为圆心，50公里半径内集聚了342家配套企业，形成了涵盖整车、电池、芯片的完整新能源汽车产业链。 2024年，合肥新能源汽车产量突破137.6万辆，产业链产值达2600亿元，成为名副其实的“新能源汽车之都”。 四、长鑫：一场持续十年的长征与万亿回报 如果说京东方和蔚来是“快赢”的典范，那么长鑫存储就是“战略耐心”的胜利。 2016年，合肥与兆易创新合作，成立长鑫存储，聚焦DRAM内存芯片的研发生产。 这是一个“烧钱”又“烧时间”的行业： 一条12英寸晶圆厂的投资超过百亿元，研发周期长达5-10年，而且面临着三星、SK海力士和美光三大国际巨头90%以上的市场垄断。 从成立到2024年，长鑫存储连续亏损，累计亏损达366.5亿元。 期间，不断有人质疑：“这个项目什么时候才能盈利？”“合肥还要投多少钱？”但合肥始终没有动摇，持续追加投资，支持长鑫的研发和扩产。 “我们投长鑫，不是为了短期的财务回报，而是为了国家的战略安全。”合肥市国资委一位负责人说，“DRAM是数字经济的‘粮食’，如果一直被国外垄断，我们的信息安全就没有保障。哪怕亏再多钱，这个项目也要搞下去。” 十年磨一剑，终得梅花香。 2025年下半年，全球DRAM价格开始大幅上涨。 长鑫存储凭借产能优势和成本优势，实现了爆发式增长。 2025年全年，长鑫营收618亿元，同比增长155.6%，实现归母净利润18.75亿元，首次年度盈利。 2026年一季度，长鑫营收508亿元，归母净利润247.62亿元，同比增长1688%， 赚钱能力紧追贵州茅台，在A股净利润排行榜中位列第13名。 长鑫的成功，给合肥带来了难以估量的巨大利益： 资本收益： 合肥国资通过直接和间接方式，合计持有长鑫约33%-37%的股权。按上市后保守估值1万亿元计算，合肥国资股权价值约3300-3700亿元，而合肥前期总投入仅135-144亿元，回报超过20倍。 这笔钱可继续投入新能源、AI、先进制造等领域，形成“以投养投”的资本循环。 财政税收： 2026年一季度，长鑫纳税超过12亿元，全年预计纳税150亿元以上，约占合肥全年财政收入的10%。未来随着HBM等高附加值产品的量产，税收贡献还将持续增长。 产业集群： 2016年合肥集成电路产值仅180亿元，2025年已突破1514亿元，增长7.4倍。 依托长鑫，合肥集聚了超过500家半导体企业，形成了“设计—制造—封测—设备—材料”的完整产业链。 富乐德20亿元晶圆再生项目、晶镁半导体120亿元高端光罩项目等纷纷落地，就近为长鑫配套。 就业与人才： 长鑫自身直接吸纳了2-3万名高学历、高收入人才，上下游间接带动10万+中高端就业岗位。 过去中国名校理工科毕业生只能去外资或互联网公司，现在长鑫及其供应链企业给了他们体面的薪资和技术尊严。 城市能级： 合肥从“家电制造城”升级为“中国DRAM之都”、全球存储制造第三极，科创排名进入全国前五。城市影响力、土地价值和招商引资吸引力全面提升，后续招商更容易、条件更优。 五、合肥模式的内核：不是赌，是科学决策 很多人把合肥的成功归结为“运气好”“敢赌”。 但深入了解合肥的决策机制后，你会发现，合肥的“赌”，是建立在科学决策基础上的“精准下注”。 经过二十年的迭代，合肥已经形成了一套“战略引领、专业支撑、集体决策、风控兜底、容错赋能”的全闭环决策体系： 1.战略引领：锚定赛道，不瞎投 合肥成立了由市委书记、市长任双组长的“市战略性新兴产业发展委员会”，构建了“市战新委—战新办—产业链专班—县市区”四级组织体系。 每个产业链都由一位市领导担任“链长”，龙头企业负责人担任“链主”，共同制定产业发展规划。 合肥只聚焦集成电路、新型显示、新能源汽车、量子科技四大主赛道，坚决不碰自己不熟悉的领域。 他们的原则是，不是国家战略的不投，不是产业链核心环节的不投，没有核心技术的不投 2.专业支撑：专业人做专业事 合肥依托产投、建投、兴泰三大国资平台，组建了一支数百人的专业投资团队。这些团队成员大多来自投行、券商和行业龙头企业，拥有丰富的投资经验和行业背景。 对于重大项目，合肥实行“内部团队+第三方+专家”三重论证机制。 内部团队负责尽职调查，第三方机构（如中咨公司、赛迪顾问）负责独立评估，行业专家负责技术评审。每个硬科技项目，至少要有5位顶级专家签字认可，技术不行直接一票否决。 3.集体决策：杜绝一把手独断 合肥建立了严格的分级决策机制： 一般项目由国资平台自主决策；5亿元以上项目由市投资委员会评审； 50亿元以上项目需提交市政府常务会议集体讨论； 超百亿的重大项目，还要报市人大备案。 所有决策流程都全程留痕，有据可查。不搞个人拍板，所有重大决策都是集体研究的结果。这样既保证了决策的科学性，也分散了风险。 4.风控兜底：把风险控制在可承受范围内 合肥建立了全流程的风险管控体系。 在投资前，设定明确的风控指标，单一项目投资不超过平台净资产的10%，单一产业投资不超过平台总资产的30%。 在投资后，建立被投企业“红绿灯”监测机制，对财务、技术、市场指标进行动态监控，出现问题及时调整。 同时，合肥还建立了多元化的退出机制。 通过协议转让、股权挂牌、IPO等方式，实现国有资本的保值增值和循环利用。 5.容错赋能：让干部敢担当、善作为 合肥的成功，离不开一套完善的容错纠错机制。 2014年，合肥就在全国较早提出了尽职免责、宽容失败的概念，这不是一句空话，而是有实实在在的案例支撑： 京东方：2008年投资后连续亏损4年，期间无人被追责，反而持续获得追加投资。 长鑫存储：连续5年亏损366.5亿元，合肥始终坚定支持，没有因短期亏损叫停项目。 赛维LDK、鑫昊等离子：早期两个重大项目失败，累计亏损超35亿元，但因履行了规范尽调、集体决策程序，没有一名干部因此受到处分。 正是这套机制，让合肥的干部敢于放手去干。 从京东方到蔚来，再到长鑫，每一个重大项目的背后，都有一群敢于担当的干部。 他们顶着压力，冒着风险，为合肥的发展闯出了一条新路。 六、结语：一座城市的远见与担当 二十年弹指一挥间。 合肥从一个默默无闻的中部城市，成长为中国科创版图上的重要一极。 它用自己的实践证明，政府不仅可以是产业发展的“守夜人”，还可以是“战略投资者”和“产业组织者”。 合肥模式不是可以简单复制的“模板”，但它的内核——尊重产业规律、坚持科学决策、敢于担当作为、保持战略耐心——却值得所有城市学习。 在这个充满不确定性的时代，合肥用二十年的时间，告诉我们一个朴素的道理： 真正的远见，是敢于在黑暗中点亮一盏灯； 真正的担当，是愿意为了长远的未来，承受当下的压力。 当第一缕阳光照进合肥的天空，新的一天开始了。 长鑫存储的晶圆厂依然在运转，蔚来的生产线依然在忙碌，京东方的面板依然在源源不断地运往全球。 这座城市的“风投进化论”，还在继续书写着新的篇章。 更多内容，可关注公众号：梁山微木 |
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我就记得十年前长鑫来我们学校招聘，大家都不知道是干嘛的，只有我因为喜欢玩电脑，所以知道是做内存的，我就跟他们说千万别去，随时可能倒闭，因为全球pc市场是在萎缩的，而数据中心只是占总业务的10％，看起来也没啥前景。当时认为纯粹就是国家为了能自主生产内存而扶持的企业，未来实际上是很悲观的。 只能说三十年河东三十年河西啊。 |
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