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[职场天地]什么人进投资银行，投行面试流程[第15页]

作者:Scorpio_CJ

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    lol 昨天有公司出annoucement, need to comment, had a hectic morning...

    今天差不多事情弄完了，等下和trader，sale，其他部门的人去打篮球。
    中资有中资culture很好的地方，大家相对都比较融洽，活动比较多，呵呵。

    说下这2 pages的comment，我的一些想法。

    起初，我只是想说说我经历的一些interview的经历，说说我的一些总结，希望后来的朋友能说走一些弯路，少犯一些我犯过的错误。能进入自己喜欢的industry sector i.e. if you like I-banking.

    后来呢，说完了经历，有朋友鼓励我keep it going，上来说说我平时的工作什么的，甚至可以和大家吐吐苦水。
    我感觉非常warm，加上遇到dontpeeonme这样的前辈，而且是来自另一个很多学金融的人很向往（我也挺向往）的sector, private Equity，能说说他的感受，鼓励大家，我更加觉得，也许有keep it going的必要。

    而现在，人越来越多，magic也来和大家share thoughts，我非常感动。

    今天，花了很长时间阅读Obama的第一次国情咨文。
    我非常感动。
    一个国家元首能把话说得这么实在，这么平易，是非常不容易的。
    是美国人民的幸福。
    我能确确实实feel到，那种getting united的归属感，振奋感。
    中文叫国情咨文，而我更喜欢他的英文原文：
    State of the Union address
    这个里面我觉得还有更深层的意义，这个是我的理解。
    it's an union, at this point in time, the american people are united.

    http://stateoftheunionaddress.org/2010-barack-obama
    这里是script,全英文，里面还有历届总统的其他address.
    非常好的网页。
    不论是想提高英文，还是想享受那种被凝聚的感觉的朋友，都可以去。
    我至今没有机会去美国，觉得能在美国体会那个系统的朋友，应该好好珍惜。

    http://www.c-spanvideo.org/program/291689-2
    这里有video

    我不知道国内的朋友能不能get access to those sites.

    有一点晚上在家里看bloomberg TV，看到有一个democrat的hearing，是问timothy geithner, Secretary of the Treasury, 为什么要救AIG，为什么要花纳税人的钱，而且为什么还100 cents on the dollar to AIG counterparties（借钱给AIG的人），而且怎么还的，过程怎么样，为什么不揭露还给谁了，要拖到2018年？

    有人直接就说Geithner应该辞职，他不称职，他逃过税，是一个不可相信的人。也有人直接问他，你个人觉得，应不应该揭露我们国民的辛苦税都帮AIG还给了什么人？
    Geithner回答的也不错。
    而且回答之前都发了誓，nothing but the truth.

    我的point...
    我喜欢看到different opinion，曾几何时，我们的唐朝也是比较百家争鸣的。

    我觉得，只要不作出无理，具有过分攻击性的人身攻击，说什么，都是可以的。

    所以，我觉得，这里的气氛很好。
    而且越来越好。

    每个人在每个阶段，都会有这样那样问题，这个帖子可能只能局限于career，而且我也只能给一些意见在financial sector方面的advise.

    当然，原则还是很重要的。我不希望这里连感情问题也来了，呵呵，那就完全弄错了。

    至于问什么问题，我觉得都可以。

    但是，我回不回答，dontpeeonme回不回答，magic, kimgates回不回答，这些是在我们的自己的掌握之中。

    kinmgates其实说的挺好的，就是可能语言比较直接了一些。
    呵呵，你很有banker的feel,或者trader的，哈哈，很干脆。
    我这样的research analyst就罗嗦了。
    所以，bear with me please...

    我的style还是encourage为主。
    当然如果是在business context里面，你要question我的assumption，呵呵，那也不要怪我的aggression.

    嗯... 我想做的一点解释，就这么多。呵呵。

    to finish，我觉得，生活之中，幽默一点好：
    from Obama's address:

    if there’s one thing that has unified Democrats and Republicans, it’s that we all hated the bank bailout. I hated it. You hated it. It was about as popular as a root canal.

    kimgates, dude~ great to see you here.

    呵呵，欣赏你的斩钉截铁！非常有效率，呵呵。

    确实，如果大家能把问题稍微具体一些，我和dontpeeonme等朋友也许能帮的更多，更加到位一些。

    kimgates说一点很对。
    态度在任何行业都很重要，切忌浮躁，笼统。很多东西要钻的细一些，认真一些，这些才是A和A+的区别。

    说个关于GS的事情。
    GS为什么能做那么好，有一个我们行内都很佩服的一件事情。
    他们对待小公司的态度，和对大公司的态度基本一致。
    都非常认真，非常细致。
    而且基本，没有国别的歧视。
    我们国家的QD暂时还是比较小，不能和国际巨头fidelity比。
    但是，
    GS treats Bosera Funds 博时 AUM US$20bn+ pretty much the same as Fid, who oversees US$1.57tn or US$1,570bn worth of assets!

    而且，GS是唯一一个，真正global pay的I-bank，北京，第一年IBD analyst or research，光是 housing allowance是 RMB13,000一个月！这个是听说，但是应该八九不离十。

    进入这样的公司，这样的企业。
    你应该具备怎么样的觉悟，怎么样的思想，我想，是很值得大家考量的。

    投行的进入门槛不是特别高，但是也绝对不低，而且要进入GS这样的公司，绝对不比进入fidelity, Mckinsy容易。

    当然要进入sec tier的投行，也就不是那么难。
    至于怎么进，大概需要什么样的qualification，我前面也已经写的很清楚。

    而且，如果觉得IBD得人赚得最多，那就错了。
    wall street, HK, Tokyo的top trader，一年1千万美金都可能不止。当然，阴沟翻船，去自杀，得精神病的也绝对不少。

    投行 PE 其实也有很多电影。
    A Good Year
    barbarians at the gate
    都是关于这些的电影。

    the family man, 2000
    也是讲为了wall street，最后发现失去很多的片子。
    A fast-lane investment broker, offered the opportunity to see how the other half lives, wakes up to find that his sports car and girlfriend have become a mini-van and wife

    我在这里说这么多，也是想让大家知道行内的东西，然后以后想申请这些工作，不会紧张，能有平常心，发挥出自己的最好，如愿以偿。
    或者以后再工作中，业余时间见到这个行业的人，也不要以为这些人就多么了不起。

    Humans are in essence equally the same.


    而且要说高尚，我觉得最高尚的，还是医生，和伸张正义的律师。一个救死扶伤，一个维护社会真正应该有的价值观。

    http://space.tv.cctv.com/video/VIDE1261927120929889
     http://you.video.sina.com.cn/b/27605239-1654307404.html

    These link to a touching video which might inspire you that other than money and fame, there are other things in life.
    Also, that highlights the current stretched picture of our country's social imbalance.

    有次看一个电影，American Teen the movie，里面的美国青年也有很多struggle，但是他们起码，有一个chance / opportunity to get really close to what they have wanted.
    这些在广西的孩子是没有机会的。

    很欣赏Magic大哥的抱负，但愿我们都一天能用自己的方式最大限度的回馈社会。

    Anyway...
    今天估计可能要熬夜了，一号文件出来 + plant visit note，有得搞...
    各位have a great day.

    wow~
    昨天弄到11pm...

    hello 面向大海！大哥，你第4页就开始来这里，我还没有来得及和你打招呼，对不起！

    谢谢你常来，而且回答这里朋友的问题。

    国内证券业的情况，大哥很熟悉！呵呵，而且，我同意，很多时候不用去硬挤UBS, GS, MS, JP。
    如果有一天，我们的金融系统进一步发展，虚拟经济进一步完善，那么，如果参考Wall Street，很多boutiqued的券商，基金拿的一点不少，而且不用辛苦。

    Roth Child的大哥说，Trader将在以后成为最受关注的行业。
    我觉得，也是很有可能的。

    对于面向大海！大哥之前的一些post，尤其是说到CFA，我的感觉是这样的。
    我一直认为，学习不仅仅是为了go higher, better pay，而是对自己自身的加强，对事物的认识加深，还有就是对自己是一种控制能力的训练，i.e. discipline.或者说训练毅力。
    能在工作中加强学习，是痛苦的，当有了家庭，是更加痛苦的。

    我刚入行，要开始看3个行业，8个公司，full model，外加每年4门CPA，还有CFA，再加谈恋爱。
    最后结果是成人水痘+生大病+break-up+CFA 一次absent + 一次裸考结果当然是double fail...

    得到为CPA全过，08年还算ok的bonus, 09年期待中的bonus...

    so Worth it?
    我觉得是的。
    起码我感觉到，我还能向上，我还想向上。而且对会计很多treatment有了更多地认识，体会了CFA一天6个小时，lunch crap food的感觉，真正体会到工作+学习+考试+谈恋爱有多难搞

    所以，2010年，再接再厉，争取看更多的公司，做更好的Service，更好的Model,领悟更好的report writing skills，必须pass CFA lv 1!
    不是讲笑，很多人在这个行业，到了也没有过CFA，很可惜。

    然而确实，CFA考出来就一定Solid? 就比从事行业多年的人，更加看得懂公司，看得懂行业，买得准股票？
    Big No!
    Buffet, Peter Lynch 好像都不是CFA，但是他们对公司下的功夫，对投资的理解，可能是任何一个CFA都比不上的。

    作为一个research analyst，或者fund manager，要做得好，更多的应该去实地考察，多去关心行业的东西，当然基本的会计学理论不能少。
    CFA我觉得也主要是为会计打底子。
    CPA也是。MBA，则是学术+network地结合。
    所以，Peter Lynch的Whatton MBA，比CFA来得要含金量高得多。

    我作为research analyst，对于modeling的理解是这样的：
    如果不会model，不懂怎么去model，那么，我觉得，在现在，和未来的金融市场上，你不佩当好的research analyst.

    成天坐client service，call的股票都是deal driven，给的opinion都是相当bias的话，短期，可能很风光，长期，一定会吃大亏。

    就好像次案一样，可以想当然的不停放贷，想当然让所有人都买到房子，但是却不知道中长期带来的巨大危害。
    一旦船撞冰山，想收都来不及。

    Modeling最有价值的地方，
    是体现了你对公司未来财务状况的判断，对你的逻辑推理提供：1. 支持，2. reference when you need to double check at last

    1-2 年的财务数据预测是很有价值的。
    好的基金经理会深究你的assumption，看你的balance sheet，cash flow，问你valuation的methodology，为什么用PE，不用DCF, DDM, 做不做scenario analysis

    这些东西，没有一些功底是不行的。
    而面试的时候，如果你不是学finance, accounting的，没有CPA, CFA的话，怎么能让人信服，有起码的能力。
    最起码，别人公司的那盘数，能读懂？

    我见过MBA student，连DCF的perpetuity calculation都不知道，忘了也就算了，是不知道！
    那么，如果让这个人来看retail, super market，或者已经是很稳当的公司的话，perpetuity计算都不会，还做啥cash flow projection和DDM？

    我见过一些model，条例很清晰，excel很干净。
    也见过一些model，1000多行，很复杂，很fancy。

    但是起码，如果你有这两样的model，在门面上市说得过去的。

    我们国家，现在暂时对model要求比较低，主要是喜欢去陪客人，拿第一手消息，我觉得这个重要，但是model也很重要。
    长远来看，光靠消息来弄股票，是不行的。
    Wall Mart是靠消息弄起来的？Apple也是？

    我觉得，还在上大学的朋友，或者刚刚开始工作的朋友，可以把眼光放远一些。
    去寻找真正自己理想的生活，或者状态。

    呵呵，虽然我自己也暂时没有找到，但是我觉得，只要坚持persuit of excellence，终有一天，会找到自己想要的东西。



    再次感谢，面向大海！大哥一路以来的支持！

    面向大海！大哥说得很好，幸福指数很重要。

    条条大路通罗马。

    ------------
    一个很有意思的围墙心理是，做企业的看着做投行的收入高，做投行的又看着做实业的好。举个例子，目前不算主板中小板，单排队等着上创业板的公司就有200多家，估计到明年底，创业板该有接近200家企业了，届时将制造数百个亿万富翁和数千个千万富翁和无数个百万富翁。而在上市门槛大幅降低的前提下，可以预见的是，未来将有更大批量的公司上市。如果你有幸的刚毕业就在一家比较有前景的小公司里做事，而工作5，6年后很可能你已经是中层或以上，而高管又乐于让员工持股的话，那么可能随着公司的上市，你的财富增加会是以前所难以想象的。
        这些话不是天方夜谭或白日做梦，而是周围经常上演的故事。只是想说明一下，职场能达到什么高度，很多时候不只是个人能力的问题，也是行业发展和公司发展的问题。但作为自己来讲，尽到自己的努力就是对得起自己了。
        抱歉，今晚话多了些，LZ别介意。
    -----------

    面向大海！大哥说得对。
    我欣赏得很。

    这次去调研。大家坐在一起聊天有buy side有sell side.

    MS的大哥说，国内的人和香港的人现在有一点差很多。
    就是香港喜欢目标打工皇帝。
    国内则希望自己创业。
    而他，应该是福建的，然后去上海读大学，觉得应该有更多的创业精神。

    我觉得，现在香港，可悲的，也是在这里。Lee Kai Shin，成龙这一辈人缔造的香港精神，神化，已经得不到延续。
    更多的人担心的是只是贫富差距，希望政府多救济。公屋弄多，居屋弄多。
    还有律师，医生打电话去电台抱怨，抱怨说买不起豪宅！

    我觉得，面向大海！大哥的想法，决不不是什么不实际的。
    只要机遇有，能力有。什么都有可能发生。

    不要怨天尤人，不要过分悲观，看清自己，看清环境，订好计划。
    成功就是一步步走来的。

    当然，如果发现小公司情况不对，该走的时候，绝对要走。

    去professional firm做一段总是有好处的。
    所谓站在巨人的肩膀上的优势。

    我知道一个Mckin的人，马上要辞职的，要去一个小的公司当finance的主管，而且给了股权 + option，目标3年上市。

    呵呵... never give up, strive for better.

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加:2021-07-31 22:29:17 更:2021-07-31 22:48:58

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